南昌鋼材公司：中國鋼材市場行情的三大不確定性

總體分析，當前中國鋼材市場存在三大不確定性，由此成為市場價格行情的壓力來源。
    

第一個不確定性是中美“關稅戰”的不確定性。美國特朗普政府執政以來，為遏制中國崛起，實施了極限施壓的高關稅措施，美國將中國輸美鋼材及耗鋼產品關稅一度提高至前所未有程度。前不久美國政府宣布的對等關稅政策（原定于今年4月9日生效），將美國對中國的累積關稅提高至104％。雖然近期中美達成協議，美國對中國商品在90天內暫緩征收過高關稅，但中美貿易戰還遠未結束，尤其是在鋼材與耗鋼產品（汽車等）關稅方面。譬如就在不久前，美國總統特朗普宣布將進口鋼鐵和鋁及其衍生制品的關稅從25%提高至50%，該關稅政策自美國東部時間2025年6月4日凌晨00時01分起生效。今年以來美國還大幅度地提高了汽車等耗鋼產品的進口關稅，所謂“301”貿易歧視條款也繼續生效等。不僅如此，特朗普政府的契約誠信亦存在很大問題，即使是已經簽約的條款也可以隨意推翻。因此，美國對中國輸美商品高關稅何去何從？特別是最終關稅的具體形式和實施范圍，都還具有很大的不確定性。

特朗普的高關稅政策及關稅政策的不確定性，即便是在美國自身結構的報告中也成為一個重大擔憂。在剛剛發布的美聯儲褐皮書中，美國“關稅”一詞就出現了122次，而“不確定性”相關詞匯則出現了80次。美國關稅政策的高度不確定性，勢必惡化中國鋼材及耗鋼產品的出口環境，最終形成鋼材市場價格及預期行情的很大壓力。

第二大不確定性是全球經濟增長的不確定性。美國特朗普政府的高關稅，不僅針對中國，而且還針對世界各國，甚至包括自己盟國，從而產生全球貿易與世界經濟增長的很大破壞力量，增高了美國及全球經濟增長的不確定性。在美聯儲發布的同一本褐皮書中，美聯儲將美國與世界經濟增長前景描述為“略顯悲觀且不確定性。ISM公布（6月4日）的數據顯示，由于高關稅引發需求突然下滑，美國今年5月ISM服務業指數為49.9，將近一年來首次陷于萎縮，遠不及預期的52。最近（6月3日）濟合作與發展組織（經合組織），再次下調了今明兩年全球經濟增長預期。預計2025年和2026年全球經濟增速均為2.9%，較今年3月預測值分別下調0.2和0.1個百分點。其下調依據就在于美國政府的貿易壁壘，以及對經濟和貿易前景的不確定性顯著增加。因為這種不確定性，使得全球商業和消費者信心出現嚴重負面沖擊，阻礙了全球貿易和世界各國投資，最終抑制了鋼材需求增長。

第三大不確定性是中國鋼鐵及鋼材產能釋放的不確定性。雖然主管部門要求中國鋼鐵企業進行限產自律，避免價格“內卷”，可是一旦價格回升至有利可圖階段，鋼鐵企業就會明里暗里積極增產，進而加大鋼材市場供大于求，致使行情壓力沉重。統計數據顯示，2025年1-4月份全國鋼材產量48021萬噸，同比增長6%；其中3月份鋼材產量13442萬噸，同比增長8.3%；4月份鋼材產量12509萬噸，增長6.6%，明顯超出了同期總量鋼材需求的增長水平。預計上半年全國粗鋼及鋼材產量都將是有增無減局面。

由此可見，正是上述三大不確定性的存在，才使得當前鋼材市場參與者們信心不足，賣壓氛圍濃郁，庫存意愿缺失。鋼鐵網市場監測數據顯示，截至2025年6月9日，全國鋼材平均價格為每噸3458元，環比上周同期下降0.4%，同比下降13.6%。截至6月6日，全國29個城市5大品種鋼材社會庫存量為830萬噸，月環比下降11.4%，年同比下降28.4%。

在上述不確定性消除之前，全國鋼材市場價格行情難以出現根本性反轉。

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